Im April 2025 weist der Varios Flex Fonds R eine Monatsperformance von -2,85% aus (I-Tranche: -2,79%; Morningstar-Benchmark*: -1,11%). Dies führt zu einer kumulierten Gesamtperformance von -9,67% (I-Tranche: -9,50%; Morningstar-Benchmark*: -2,31%). Die dynamische Ausrichtung des Fonds wird zum Ende des Berichtsmonats durch die Systematik aufgrund der jüngsten Entwicklungen im Vergleich zum Vormonat gehalten. Das Fondsvolumen liegt zum Ende des Berichtsmonats bei 56,9 Mio. €.

Der Beginn des neuen Quartals stand ganz im Zeichen massiver Turbulenzen an den internationalen Finanzmärkten. Die Furcht vor einer weiteren Verschärfung der handelspolitischen Konflikte zwischen den USA und wichtigen Wirtschaftspartnern sorgte weltweit für kräftige Kursverluste. Erst als der amerikanische Präsident durch versöhnlichere Töne und die Aussicht auf mögliche Handelsabkommen – unter anderem mit China – für Entspannung sorgte, konnten sich die Märkte wieder stabilisieren. Trotz der darauffolgenden Erholung bleibt der Vertrauensverlust spürbar. Die Europäische Zentralbank reagierte am 17. April mit einer weiteren Zinssenkung: Zum dritten Mal in diesem Jahr wurde der Leitzins gesenkt, nun auf 2,25 %. Ziel dieser Maßnahme ist es, sowohl das konjunkturelle Umfeld zu stützen als auch einer zu starken Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar entgegenzuwirken. Die Systematik des Varios Flex Fonds reagierte innerhalb des Berichtsmonats schnell auf die globalen Entwicklungen und verringerte entsprechend punktuell die Aktienquote deutlich. Die Erholungen gegen Ende des Berichtsmonats führen schlussendlich zu einer Aktienquote von 82,77% führt (Vormonat: 82,70%). Durch die von der Systematik induzierten Absicherung entsteht ein Aktien-Netto-Exposure von 81,56% (Vormonat: 78,80%). Die Flexibilität der Anlagestrategie wird unverändert notwendig sein, um in der aktuell volatilen Marktphase entsprechend auf die Marktbewegungen zu reagieren. Aufgrund des herausfordernden Umfelds zeigt sich gerade jetzt die Relevanz des systematischen Marktmonitoring des Varios Flex Fonds. Die Flexibilität der Anlagestrategie wird auch in der aktuell volatilen Marktphase ein entscheidender Faktor sein, um zeitnah und gezielt auf Veränderungen zu reagieren. Die Systematik steuert das Portfolio aktiv, beobachtet potenzielle Risiken mit großer Sorgfalt und nutzt gezielt Chancen – mit dem Ziel, langfristig stabile Ergebnisse für unsere Anleger zu erzielen.

Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):

Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:

Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:

➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)

Im April 2025 wurde zudem die Quartalsprüfung der Aktienkennzahlen durchgeführt, die in einem Austausch von 5 Titeln resultierte. Nachfolgend werden die neuen Aktien mit Ihren entsprechenden Kennzahlen präsentiert.

Accton Technology Corp. ist ein in Taiwan ansässiges Unternehmen, das sich hauptsächlich mit der Erforschung, Entwicklung, Herstellung und dem Verkauf von Hardware und Systemsoftware für Computernetzwerksysteme, Lichtnetzwerken und photoelektrischen Kommunikationsmodulen für optoelektronische Kommunikationsgeräte und anderem beschäftigt.

Brown & Brown Inc. ist ein führendes Unternehmen im Bereich der Vermarktung und des Verkaufs von Versicherungsprodukten und -dienstleistungen mit einer starken internationalen Präsenz in den USA, Kanada, Irland, dem Vereinigten Königreich und weiteren Märkten. Das Unternehmen operiert in vier Hauptsegmenten: Einzelhandel, Programme, Großhandelsvermittlung und Dienstleistungen.

Casella Waste Systems Inc. und ihre Tochtergesellschaften sind als vertikal integrierte Unternehmen im Bereich der Abfallwirtschaft im Nordosten der USA tätig. Sie bieten vorrangig Dienstleistungen im Bereich des Ressourcenmanagements an, insbesondere in den Bereichen Sammlung und Entsorgung von festen Abfällen, Umschlag, Recycling und organische Abfälle.

Games Workshop Group PLC, ein Unternehmen mit Hauptsitz in Nottingham, UK, ist international in der Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von Miniaturfiguren und Spielen tätig. Die Firma, die 1991 gegründet wurde, ist in zwei Geschäftsbereichen aktiv: dem Kerngeschäft und der Lizenzierung.

Murphy USA Inc.,ein Unternehmen mit Sitz in El Dorado, Arkansas, ist im Einzelhandel tätig und spezialisiert auf den Vertrieb von Kraftstoffprodukten und Convenience-Waren. Unter den Marken Murphy USA, Murphy Express und QuickChek betreibt das Unternehmen eine Reihe von Einzelhandelsgeschäften. Seine Tankstellen sind hauptsächlich in den südöstlichen, südwestlichen und mittleren westlichen Regionen der USA zu finden. Murphy USA Inc. wurde im Jahr 1996 gegründet.

Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen:

Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 78 Handelssignale durch die Systematik generiert. 44 Verkaufssignalen stehen 34 Kaufsignale gegenüber, was zu einem Aktien-Brutto-Exposure (ABE) von 82,77% (Vormonat: 82,70%) führt.

Die Liquiditätsquote beträgt 4,67% (Vormonat: 15,23%) und hat sich damit im Vergleich zum Vormonat aufgrund des Ankaufs kurzfristiger Staatsanleihen verringert. Die kurzlaufenden Staatsanleihen beziffern sich entsprechend auf 10,54% (Vormonat: 0,00%).

Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) beträgt im Berichtsmonat 16,27% (Vormonat: 11,70%). Daraus resultierend beträgt der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) 13,47% (Vormonat: 9,70%).

Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:

Die Höhe des derzeitig gehaltenen Exposures zur Absicherung des Fonds beträgt zum Ende des Berichtsmonats April 2025 ca. 0,70 Mio. €. Somit ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 81,56% (Vormonat: 78,80%).

Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Fondsberater

Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 30.04.2025)

Quelle: Eigene Berechnungen

Varios Flex Fonds R vs. 6%-Zielmarke (01.01.2013 bis 30.04.2025)

Quelle: Infront Portfolio Manager

Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index (01.01.2013 bis 30.04.2025)

Quelle: Infront Portfolio Manager

Varios Flex Fonds R vs. Top-Seller (01.01.2013 bis 30.04.2025)

Quelle: Infront Portfolio Manager

Legende:

GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne. 

VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.

Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes.  Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.

DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate. 

MK – Marktkapitalisierung in Mrd.
stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.
 

TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien 
Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.

TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds 
Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.

VR – Varios Ranking 
Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.

ABE – Aktien-Brutto-Exposure
Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt. 

ANE – Aktien-Netto-Exposure  Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.

*Morningstar-Benchmark: Morningstar Euro Moderate Global Target Allocation NR EUR © 2025 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.

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Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zu allen Sondervermögen der HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH sind kostenlos bei Ihrem Berater/Vermittler, der zuständigen Depotbank oder bei HANSAINVEST unter www.hansainvest.com erhältlich.

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