Auch im vergangenen Monat standen geopolitische Entwicklungen erneut im Mittelpunkt des Marktgeschehens. Die Ankündigung einer vorübergehenden Waffenruhe zwischen den USA, Israel und dem Iran sorgte zunächst für spürbare Entspannung an den Börsen und ließ die internationalen Aktienmärkte deutlich zulegen. Gleichzeitig reagierten die Rohstoffmärkte mit sinkenden Ölpreisen auf die Hoffnung einer kurzfristigen Stabilisierung.
Diese Zuversicht hielt jedoch nicht lange an, da die angekündigten Gespräche rasch ins Stocken gerieten. Besonders die strategisch bedeutende Straße von Hormus entwickelte sich zunehmend zum zentralen Konfliktpunkt zwischen den beteiligten Parteien. Die wechselnden Nachrichten rund um den weiteren Verlauf des Konflikts führten im Monatsverlauf immer wieder zu starken Stimmungsschwankungen an den Kapitalmärkten. Da die wichtige Handelsroute weiterhin eingeschränkt bleibt, setzte sich der Anstieg der Ölpreise fort verbunden mit zunehmenden Sorgen über eine steigende Inflation und eine nachlassende Konsumstimmung weltweit.
Die Systematik des Varios Flex Fonds hat die Dynamik in der Aktienquote entsprechend der Lage gesteigert. Die Aktienquote erhöhte sich im Vergleich zum Vormonat auf 77,49 % (Vormonat: 61,22 %). Im gleichen Zug hält die Systematik weiterhin eine Absicherungsposition, was zu einem Aktien-Netto-Exposure von 75,52% führt (Vormonat: 55,82%).
Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):
Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:
Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
Im April 2026 wurde zudem die Quartalsprüfung der Aktienkennzahlen durchgeführt, die in einen Austausch von 5 Titeln resultierte. Nachfolgend werden die neuen Aktien mit Ihren entsprechenden Kennzahlen präsentiert.
Mitsui & Co. geführt, ist einer der großen japanischen Sōgō Shōsha, also breit diversifizierten Handelshäuser. Das Unternehmen agiert an der Schnittstelle von Rohstoffförderung, industrieller Produktion, Handel und Infrastrukturprojekten. Es bündelt Beteiligungen, Logistik- und Vermarktungsfunktionen entlang globaler Wertschöpfungsketten und versteht sich weniger als reiner Händler, sondern als integrierter Industrie- und Investmentkonzern.
SOL S.p.A. ist ein italienischer Industriekonzern mit Schwerpunkt auf technischen und medizinischen Gasen sowie ergänzenden Dienstleistungen im Gesundheitsbereich. Das Unternehmen ist in der chemischen Industrie verortet, agiert aber operativ an der Schnittstelle von Industrie, Medizin und Pflege. Kern des Geschäftsmodells ist die Produktion, Aufbereitung, Verteilung und Anwendung von Gasen wie Sauerstoff, Stickstoff, Argon oder Spezialgasen, die in Industrieprozessen, im Gesundheitswesen und in Forschungseinrichtungen eingesetzt werden. Ergänzt wird dies durch Homecare-Services, etwa für Patienten mit Atemwegserkrankungen, sowie durch technische Lösungen für Krankenhäuser und Labore. SOL verfolgt eine diversifizierte, aber klar gas- und gesundheitszentrierte Ausrichtung, die das Unternehmen weniger konjunktursensibel macht als klassische Chemieproduzenten mit stark zyklischen Endmärkten.
Mitsubishi Corp. ist der größte japanische Handelshauskonzern und ein zentraler Akteur im globalen Waren- und Projektgeschäft. Das Unternehmen agiert als breit diversifizierter Mischkonzern mit Aktivitäten entlang zahlreicher Wertschöpfungsketten – von Rohstoffen und Energie über Industrie- und Konsumgüter bis hin zu Infrastruktur, Mobilität und Finanzdienstleistungen. Charakteristisch ist weniger die eigene Produktion als vielmehr die Rolle als Organisator, Investor und Koordinator komplexer Handels- und Beteiligungsstrukturen.
Curtiss-Wright Corp. ist ein US‑Industriekonzern mit starker Verankerung in sicherheitskritischen Anwendungen für Luft- und Raumfahrt, Verteidigung, Energie und ausgewählte Industrien. Historisch aus der Luftfahrt hervorgegangen, hat sich das Unternehmen zu einem spezialisierten Anbieter von Hochleistungs-Komponenten, Steuerungs- und Sensorsystemen sowie technischen Dienstleistungen entwickelt. Im Mittelpunkt stehen Nischen, in denen Zuverlässigkeit, Langlebigkeit und regulatorische Anforderungen hohe Eintrittsbarrieren schaffen. Damit ist Curtiss-Wright weniger ein klassischer Mischkonzern, sondern ein fokussierter Systemzulieferer für anspruchsvolle Einsatzumgebungen, dessen Geschäft stark von langfristigen Programmen und Wartungszyklen geprägt ist.
Caterpillar Inc. hat den Hauptsitz in Peoria, Illinois in den USA und ist der weltweit größte Hersteller von Baumaschinen. Weitere Geschäftsaktivitäten des Konzerns sind die Produktion von Diesel- und Gasmotoren sowie von Industriegasturbinen über das Tochterunternehmen Solar. Die Caterpillar Inc. ist weltweit präsent. Die Produktionsstätten befinden sich hauptsächlich in den Regionen mit den Hauptabsatzmärkten für die Baumaschinen und weiteren Produkte der Bau- und Konstruktionsindustrie.
Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen
Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 45 Handelssignale durch die Systematik generiert. 31 Kaufsignalen stehen 14 Verkaufssignale gegenüber, was zu einem Aktien-Brutto-Exposure (ABE) von 77,49% (Vormonat: 61,22%) führt.
Die Liquiditätsquote beträgt 20,40% (Vormonat: 36,24%) und hat sich damit im Vergleich zum Vormonat entsprechend verringert. Die kurzlaufenden Staatsanleihen beziffern sich weiterhin auf 0,00% (Vormonat: 00,00%).
Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) beträgt im Berichtsmonat 16,12% (Vormonat: 11,73%). Daraus resultierend beträgt der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) 12,49% (Vormonat: 7,18%).
Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:
Die Höhe des derzeitig gehaltenen Exposures zur Absicherung des Fonds beträgt zum Ende des Berichtsmonats April 2026 ca. 0,7 Mio. €. Somit ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 75,52% (Vormonat: 55,82%).
Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Fondsberater
Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 30.04.2026)
Quelle: Eigene Berechnungen
Varios Flex Fonds R vs. 6%-Zielmarke (01.01.2013 bis 30.04.2026)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index (01.01.2013 bis 30.04.2026)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Top-Seller (01.01.2013 bis 30.04.2026)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Legende:
GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne.
VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.
Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes. Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.
DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate.
MK – Marktkapitalisierung in Mrd.
stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.
TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien
Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.
TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds
Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.
VR – Varios Ranking
Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.
ABE – Aktien-Brutto-Exposure
Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
ANE – Aktien-Netto-Exposure Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
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