Auch der Auftakt des neuen Börsenjahres wurde maßgeblich durch geopolitische Themen bestimmt, allen voran durch die internationale Agenda des US-Präsidenten Donald Trump. Anfang Januar blieben die Finanzmärkte von Konflikten wie den Spannungen im Nahen Osten und in Südamerika zunächst relativ unbeeindruckt. Die Dynamik änderte sich jedoch, als Trump seine Forderung zur Übernahme von Grönland öffentlich thematisierte, begleitet von Drohungen gegenüber mehreren europäischen Staaten mit Strafzöllen, sollte man sich dieser Position widersetzen. Insbesondere die Aussicht auf zusätzliche Importabgaben weckte Unsicherheit an den Aktienmärkten und belastete vorübergehend die Risikobereitschaft der Investoren.
Beim Weltwirtschaftsforum (WEF) in Davos rückte Trumps Auftritt in den Fokus: Er bekräftigte zwar seine strategischen Prioritäten zugunsten der USA, zog aber angesichts intensiver europäischer Gegenwehr und diplomatischer Gespräche seine Drohungen hinsichtlich zusätzlicher Zölle wieder zurück und schloss die Anwendung militärischer Gewalt kategorisch aus. Entscheidend war hierbei die Einigung mit dem NATO-Generalsekretär über einen Rahmen für weitere Gespräche zur Sicherheit in der Arktis, ein Schritt, der dazu beitrug, die unmittelbaren Spannungen zu entschärfen.
Damit setzt sich ein wiederkehrendes Muster fort: Politische Eskalationsrhetorik sorgt kurzfristig für Verunsicherung, die aber im weiteren Verlauf durch diplomatische Abwägung und pragmatische Zugeständnisse teilweise zurückgenommen wird. Diese volatilen Phasen spiegeln sich im Marktumfeld in erhöhten Risikoaufschlägen und zeitweilig rückläufigen Aktienkursen wider, bevor sich dann wieder stabilere Bewertungen einstellen können.
Die Systematik des Varios Flex Fonds hat die Dynamik in der Aktienquote aus dem Vormonat auch entsprechend erhöht. Die Aktienquote erhöhte sich im Vergleich zum Vormonat auf 91,58 % (Vormonat: 87,15 %). Im gleichen Zug hat die Systematik allerdings eine Absicherungsposition aufgebaut, was zu einem Aktien-Netto-Exposure von 86,51% führt (Vormonat: 87,15%).
Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):
Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:
Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢ durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
➢ Marktkapitalisierung (MK)
Anschließend erfolgt eine Aktien-Vorauswahl durch den Einsatz von Filtern zur Messung von Mindestwerten.
Im Januar 2026 wurde zudem die Quartalsprüfung der Aktienkennzahlen durchgeführt, die in einem Austausch von 5 Titeln resultierte. Nachfolgend werden die neuen Aktien mit Ihren entsprechenden Kennzahlen präsentiert.
Dundee Precious Metals Inc. ist ein Goldbergbauunternehmen, das sich mit dem Erwerb, der Exploration, der Erschließung, dem Abbau und der Verarbeitung von Edelmetallen befasst. Das Unternehmen sucht hauptsächlich nach Gold-, Kupfer- und Silbervorkommen. Das Unternehmen besitzt ein Portfolio von Projekten in Bulgarien, Serbien, Ecuador und Bosnien.
Ringkjøbing Landbobank A/S ist ein vielseitiger Finanzdienstleister, der eine breite Palette an Bankprodukten und -dienstleistungen anbietet. Das Angebotsspektrum reicht von verschiedenen Einlagenprodukten über Darlehen und Bürgschaften bis hin zu Hypothekarkreditprovisionen. Zudem ist die Bank im Wertpapierhandel aktiv und bietet Vermögensverwaltung, Depotkonten sowie Devisen- und Zahlungsverkehrsdienstleistungen an. Die Ringkjøbing Landbobank A/S blickt auf eine lange Geschichte zurück: Sie wurde bereits im Jahr 1886 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Ringkøbing, Dänemark.
NewGold Issuer Ltd. hat sich auf die Ausgabe von Edelmetall- (Gold, Platin und Palladium) Goldbarrenanleihen spezialisiert.
Houlihan Lokey Inc. bietet weltweit eine breite Palette von Dienstleistungen an, darunter M&A-Beratung, Kapitalmarkttransaktionen, Finanzrestrukturierung und Finanz- sowie Bewertungsberatung. Das Unternehmen ist in drei Hauptbereichen tätig: Corporate Finance, Financial Restructuring und Financial and Valuation Advisory.
International Container Terminal Services Inc. ist ein unabhängiger Terminalbetreiber mit Sitz auf den Philippinen. Das Unternehmen verfügt über verschiedene Konzessionen für den Hafenbetrieb, die die Entwicklung, das Management und den Betrieb von Containerterminals und damit verbundenen Einrichtungen auf der ganzen Welt umfassen. Das Unternehmen ist hauptsächlich in einem Industriesegment tätig, dem Frachtumschlag und den damit verbundenen Dienstleistungen.
American Express Co. ist ein global führender Anbieter von Zahlungs- und Finanzdienstleistungen mit Fokus auf Kreditkarten, Netzwerkinfrastruktur und kundennahe Services. Das Unternehmen kombiniert die Rollen von Kartenemittent, Zahlungsnetzwerk und Dienstleister für Privat- und Geschäftskunden und erzielt damit eine integrierte Wertschöpfung.
Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen
Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 39 Handelssignale durch die Systematik generiert. 21 Kaufsignalen stehen 18 Verkaufssignale gegenüber, was zu einem Aktien-Brutto-Exposure (ABE) von 91,58% (Vormonat: 87,15%) führt.
Die Liquiditätsquote beträgt 6,32% (Vormonat: 12,02%) und hat sich damit im Vergleich zum Vormonat verringert. Die kurzlaufenden Staatsanleihen beziffern sich weiterhin auf 0,00% (Vormonat: 00,00%).
Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) beträgt im Berichtsmonat 13,78% (Vormonat: 14,78%). Daraus resultierend beträgt der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) 12,62% (Vormonat: 12,88%).
Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:
Im Laufe des Berichtsmonats wurde eine neue Absicherungsposition induziert durch die Systematik aufgebaut.
Die Höhe des derzeitig gehaltenen Exposures zur Absicherung des Fonds beträgt zum Ende des Berichtsmonats Januar 2026 ca. 2 Mio. €. Somit ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 86,51% (Vormonat: 87,15%).
Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 31.01.2026)
Quelle: Eigene Berechnungen
Varios Flex Fonds R vs. 6%-Zielmarke (01.01.2013 bis 31.01.2026)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index (01.01.2013 bis 31.01.2026)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Top-Seller (01.01.2013 bis 31.01.2026)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Legende:
GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne.
VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.
Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes. Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.
DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate.
MK – Marktkapitalisierung in Mrd.
stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.
TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien
Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.
TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds
Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.
VR – Varios Ranking
Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.
ABE – Aktien-Brutto-Exposure
Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
ANE – Aktien-Netto-Exposure Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
*Morningstar-Benchmark: Morningstar Euro Moderate Global Target Allocation NR EUR © 2025 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Disclaimer: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an Kunden der Kundengruppe „Professionelle Kunden“ gem. § 67 Abs. 2 WpHG und / oder „Geeignete Gegenparteien“ gem. § 67 Abs. 4 WpHG und ist nicht für Privatkunden bestimmt. Die Verteilung an Privatkunden ist nicht beabsichtigt.
Es dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlagestrategieempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und keine Anlageempfehlung im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 sowie keine Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten im Sinne des § 2 Abs. 8 Nr. 10 WpHG dar.
Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zu allen Sondervermögen der HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH sind kostenlos bei Ihrem Berater/Vermittler, der zuständigen Depotbank oder bei HANSAINVEST unter www.hansainvest.com erhältlich.
Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt Pecunia GmbH keine Gewähr. Änderungen vorbehalten. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.