Im Juli 2026 verzeichnete der Varios Flex Fonds R eine Monatsperformance von -2,63 % (I-Tranche: -2,59 %; Morningstar-Benchmark*: -0,61 %). Damit beläuft sich die kumulierte Jahresperformance auf 2,19 % (I-Tranche: 2,49 %; Morningstar-Benchmark*: 4,91 %). In dem von hoher Volatilität geprägten Marktumfeld reduzierte die Systematik die dynamische Ausrichtung des Fonds im Vergleich zum Vormonat erneut.
Der Start in den Juli war von einer spürbaren Risikoaversion an den Kapitalmärkten geprägt. Insbesondere im Technologie- und Halbleitersektor kam es nach der zuvor starken Entwicklung zu Gewinnmitnahmen, nachdem Zweifel an der Nachhaltigkeit der hohen Investitionen im KI-Bereich aufgekommen waren. Zusätzliche Belastung ging von der geopolitischen Lage im Nahen Osten aus. Die erneute Verschärfung des Konflikts zwischen den USA und dem Iran sowie die angespannte Situation im Roten Meer rückten auch die Straße von Hormus wieder verstärkt in den Fokus. In der Folge stieg der Ölpreis zeitweise auf rund 100 US-Dollar und die Unsicherheit an den internationalen Finanzmärkten nahm deutlich zu.
Im weiteren Monatsverlauf stabilisierte sich das Marktumfeld teilweise. Niedriger als befürchtet ausgefallene US-Inflationsdaten sowie eine solide Berichtssaison für das zweite Quartal wirkten den zuvor vorherrschenden Belastungsfaktoren entgegen. Die US-Notenbank FED beließ den Leitzins unverändert und sorgte damit für zusätzliche Orientierung an den Märkten. Insgesamt blieb der Juli jedoch von erhöhten Schwankungen und einem anspruchsvollen Marktumfeld geprägt. Die Systematik des Varios Flex Fonds reagierte auf das erhöhte Risikoniveau und reduzierte die dynamische Ausrichtung im Berichtsmonat weiter. Die Aktienquote sank auf 66,24 % (Vormonat: 70,35 %). Gleichzeitig hält die Systematik weiterhin eine Absicherungsposition, wodurch sich das Aktien-Netto-Exposure auf 64,96 % reduzierte (Vormonat: 68,71 %).
Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):
Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:
Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢ durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
➢ Marktkapitalisierung (MK)
Anschließend erfolgt eine Aktien-Vorauswahl durch den Einsatz von Filtern zur Messung von Mindestwerten.
Im Juli 2026 wurde zudem die Quartalsprüfung der Aktienkennzahlen durchgeführt, die in einen Austausch von 4 Titeln resultierte. Nachfolgend werden die neuen Aktien mit Ihren entsprechenden Kennzahlen präsentiert.
GEK TERNA S.A. ist ein großer griechischer Mischkonzern und eine führende Holdinggesellschaft für Infrastruktur, Bauwesen und Energie. Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Athen, Griechenland, und ist in Europa, den USA und dem Nahen Osten aktiv.
Casey’s General Stores, Inc. ist eine US-amerikanische Kette von Lebensmitttel- und Gemischtwarengeschäften (Convenience Stores) mit angegliederten Tankstellen. Das Unternehmen betreibt rund 2.900 Filialen in fast 20 US-Bundesstaaten und hat seinen Hauptsitz in Ankeny, Iowa.
Die TJX Companies sind das weltweit führende Off-Price-Einzelhandelsunternehmen für Bekleidung und Wohnartikel. Der US-amerikanische Konzern betreibt über 4.900 Geschäfte in neun Ländern und ist vor allem für Marken wie T.J. Maxx, Marshalls und in Europa für TK Maxx bekannt.
AMETEK, Inc. ist ein weltweit führender, börsennotierter US-Konzern mit Hauptsitz in Berwyn, Pennsylvania, der sich auf elektronische Mess- und Analysegeräte sowie elektromechanische Komponenten spezialisiert hat. Das Unternehmen gliedert sich in die zwei Hauptbereiche Electronic Instruments und Electromechanical.
Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen
Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 46 Handelssignale durch die Systematik generiert. 24 Kaufsignalen stehen 22 Verkaufssignale gegenüber, was zu einem Aktien-Brutto-Exposure (ABE) von 66,24% (Vormonat: 70,35%) führt.
Die Liquiditätsquote beträgt 31,96% (Vormonat: 29,55%) und hat sich damit im Vergleich zum Vormonat entsprechend erhöht. Die kurzlaufenden Staatsanleihen beziffern sich weiterhin auf 0,00% (Vormonat: 0,00%).
Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) beträgt im Berichtsmonat 14,34% (Vormonat: 14,95%). Daraus resultierend beträgt der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) 9,63% (Vormonat: 10,35%).
Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:
Die Höhe des derzeitig gehaltenen Exposures zur Absicherung des Fonds beträgt zum Ende des Berichtsmonats Juli 2026 ca. 0,4 Mio. €. Somit ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 64,96% (Vormonat: 68,71%).
Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Fondsberater
Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 31.07.2026)
Quelle: Eigene Berechnungen
Varios Flex Fonds R vs. 6%-Zielmarke (01.01.2013 bis 31.07.2026)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index (01.01.2013 bis 31.07.2026)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Top-Seller (01.01.2013 bis 31.07.2026)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Legende:
GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne.
VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.
Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes. Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.
DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate.
MK – Marktkapitalisierung in Mrd.
stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.
TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien
Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.
TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds
Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.
VR – Varios Ranking
Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.
ABE – Aktien-Brutto-Exposure
Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
ANE – Aktien-Netto-Exposure Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
*Morningstar-Benchmark: EAA Fund EUR Flexible Allocation – Global © 2026 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
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Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zu allen Sondervermögen der HANSAINVEST Hanseatische Investment GmbH sind kostenlos bei Ihrem Berater/Vermittler, der zuständigen Depotbank oder bei HANSAINVEST unter www.hansainvest.com erhältlich.
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