Im März 2025 weist der Varios Flex Fonds R eine Monatsperformance von -7,70% aus (I-Tranche: -7,65%; Morningstar-Benchmark*: -3,26%). Dies führt zu einer kumulierten Gesamtperformance von -7,02% (I-Tranche: -6,90%; Morningstar-Benchmark*: -1,21%). Die dynamische Ausrichtung des Fonds wurde im Laufe des Berichtsmonats durch die Systematik aufgrund der jüngsten Bewegungen am Finanzmarkt deutlich verringert. Das Fondsvolumen liegt zum Ende des Berichtsmonats bei 61,2 Mio. €.
Im März stand das Geschehen an den Finanzmärkten weiterhin stark unter dem Einfluss der US-Zollpolitik unter Präsident Trump. Seine Pläne für Strafzölle und mögliche Gegenmaßnahmen führten zu erheblichen Turbulenzen an den Börsen. Das Vertrauen der Verbraucher geriet spürbar ins Wanken, während gleichzeitig die Inflationserwartungen anzogen. Die Sorge vor einem globalen wirtschaftlichen Abschwung nahm angesichts eines drohenden Handelskonflikts weiter zu. In Deutschland sorgte der künftige Kanzlerkandidat Friedrich Merz für Überraschung, als er eine Reform der Schuldenbremse sowie ein umfassendes Infrastrukturprogramm vorantrieb. Ob die laufenden Koalitionsgespräche zu einer tragfähigen Regierung führen werden, bleibt abzuwarten – auch das trug zur Unsicherheit an den Märkten bei. Die Systematik des Varios Flex Fonds erkannte die Entwicklungen in den USA und verringerte entsprechend die Aktienquote, was zu einer Aktienquote von 82,70% führt (Vormonat: 90,71%). Durch die von der Systematik induzierten Absicherung entsteht ein Aktien-Netto-Exposure von 78,80% (Vormonat: 87,35%). Die Flexibilität der Anlagestrategie wird auch weiterhin relevant sein, um in der aktuell volatilen Marktphase entsprechend auf die Marktbewegungen zu reagieren. Aufgrund des herausfordernden Umfelds zeigt sich gerade jetzt die Relevanz des systematischen Marktmonitoring des Varios Flex Fonds. Die Flexibilität der Anlagestrategie wird auch in der aktuell volatilen Marktphase ein entscheidender Faktor sein, um zeitnah und gezielt auf Veränderungen zu reagieren. Die Systematik steuert das Portfolio aktiv, beobachtet potenzielle Risiken mit großer Sorgfalt und nutzt gezielt Chancen – mit dem Ziel, langfristig stabile Ergebnisse für unsere Anleger zu erzielen.
Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):
Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:
Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢ durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
Im März 2025 wurden keine Maßnahmen durchgeführt und demnach keine Aktien ausgetauscht. Die nächste Quartalsprüfung erfolgt planmäßig im April 2025. Im April-Bericht werden somit die entsprechenden Ergebnisse präsentiert.
Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen:
Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 61 Handelssignale durch die Systematik generiert. 36 Verkaufssignalen stehen 25 Kaufsignale gegenüber, was zu einem Aktien-Brutto-Exposure (ABE) von 82,70% (Vormonat: 90,71%) führt.
Die Liquiditätsquote beträgt 15,23% (Vormonat: 9,06%) und hat sich damit im Vergleich zum Vormonat entsprechend verringert. Die kurzlaufenden Staatsanleihen beziffern sich weiterhin auf 0,00% (Vormonat: 0,00%). Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) beträgt im Berichtsmonat 11,70% (Vormonat: 12,99%). Daraus resultierend beträgt der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds)9,70% (Vormonat: 11,78%).
Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:
Die Höhe des derzeitig gehaltenen Exposures zur Absicherung des Fonds beträgt zum Ende des Berichtsmonats Februar 2025 ca. 2,39 Mio. €. Somit ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 78,80% (Vormonat: 87,35%).
Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Fondsberater
Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 31.03.2025)
Quelle: Eigene Berechnungen
Varios Flex Fonds R vs. 6%-Zielmarke (01.01.2013 bis 31.03.2025)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index (01.01.2013 bis 31.03.2025)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Top-Seller (01.01.2013 bis 31.03.2025)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Legende:
GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne.
VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.
Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes. Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.
DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate.
MK – Marktkapitalisierung in Mrd.
stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.
TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien
Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.
TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds
Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.
VR – Varios Ranking
Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.
ABE – Aktien-Brutto-Exposure
Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
ANE – Aktien-Netto-Exposure Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
*Morningstar-Benchmark: Morningstar Euro Moderate Global Target Allocation NR EUR © 2025 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
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