Im Mai 2025 konnte der Varios Flex Fonds R eine positive Monatsperformance von 3,96 % erwirtschaften (I-Tranche: 3,98 %; Morningstar-Benchmark*: 2,73 %). Dies führt zu einer kumulierten Gesamtperformance von -6,09 % (I-Tranche: -5,90 %; Morningstar-Benchmark*: 0,36%). Die dynamische Ausrichtung des Fonds wurde im Laufe des Berichtsmonats durch die Systematik aufgrund der jüngsten Erholungen am Finanzmarkt im Vergleich zum Vormonat erhöht. Das Fondsvolumen liegt zum Ende des Berichtsmonats bei 53,8 Mio. €.
Trotz anhaltender Schlagzeilen rund um den internationalen Handelskonflikt zeigten sich die Kapitalmärkte im Mai bemerkenswert widerstandsfähig. Zwar sorgten die regelmäßig angekündigten und ebenso schnell wieder zurückgenommenen Strafzölle der US-Regierung weiterhin für Gesprächsstoff, doch die Börsen reagierten zunehmend souverän und ließen sich kaum noch aus der Ruhe bringen. Selbst die Herabstufung der US-Kreditwürdigkeit durch Moody’s konnte die positive Grundstimmung nicht trüben – die Diskussion um die fiskalische Lage der USA blieb ohne spürbare Auswirkungen auf die Kurse. Insgesamt konnten die Kursverluste aus dem April weitgehend kompensiert werden.
Diese Entwicklungen erkannte auch die Systematik des Varios Flex Fonds und kehrte die kurzfriste Absenkung der Aktienquote um. Die Aktienquote erhöhte sich entsprechend deutlich im Vergleich zum Vormonat auf 93,87 % (Vormonat: 82,77 %). Im gleichen Zug erhöhte die Systematik die Absicherungsquote, was zu einem Aktien-Netto-Exposure von 88,79% führt (Vormonat: 81,56%). Gerade in einem herausfordernden Marktumfeld wie aktuell zeigt sich der besondere Wert einer klar strukturierten und zugleich flexiblen Anlagestrategie. Die systematische Steuerung des Varios Flex Fonds beweist in dieser Phase ihre Stärke: Sie ermöglicht es, potenzielle Risiken frühzeitig zu identifizieren, Chancen gezielt zu nutzen und das Portfolio aktiv an neue Marktgegebenheiten anzupassen. Die bewährte Systematik trifft fundierte Entscheidungen, wo Emotionen an ihre Grenzen stoßen. So schafft sie die Voraussetzung für langfristig stabile Ergebnisse und zeigt einmal mehr, wie wertvoll ein diszipliniertes Marktmonitoring in volatilen Zeiten ist.
Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):
Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:
Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢ durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
➢ Marktkapitalisierung (MK)
Anschließend erfolgt eine Aktien-Vorauswahl durch den Einsatz von Filtern zur Messung von Mindestwerten.
Im Mai 2025 wurden keine Maßnahmen durchgeführt und demnach keine Aktien ausgetauscht. Die nächste Quartalsprüfung erfolgt planmäßig im Juli 2025. Im Juli-Bericht werden somit die entsprechenden Ergebnisse präsentiert.
Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen:
Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 32 Handelssignale durch die Systematik generiert. 23 Kaufsignalen stehen 9 Verkaufssignale gegenüber, was zu einem Aktien-Brutto-Exposure (ABE) von 93,87% (Vormonat: 82,77%) führt.
Die Liquiditätsquote beträgt 2,95% (Vormonat: 4,67%) und hat sich damit im Vergleich zum Vormonat verringert. Die kurzlaufenden Staatsanleihen beziffern sich auf 0,00% (Vormonat: 10,54%). Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) beträgt im Berichtsmonat 15,63% (Vormonat: 16,27%). Daraus resultierend beträgt der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds)14,67% (Vormonat: 13,47%).
Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:
Die Höhe des derzeitig gehaltenen Exposures zur Absicherung des Fonds beträgt zum Ende des Berichtsmonats April 2025 ca. 2,70 Mio. €. Somit ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 88,79% (Vormonat: 81,56%).
Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 31.05.2025)
Quelle: Eigene Berechnungen
Varios Flex Fonds R vs. 6%-Zielmarke (01.01.2013 bis 31.05.2025)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index (01.01.2013 bis 31.05.2025)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Top-Seller (01.01.2013 bis 31.05.2025)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Legende:
GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne.
VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.
Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes. Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.
DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate.
MK – Marktkapitalisierung in Mrd.
stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.
TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien
Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.
TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds
Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.
VR – Varios Ranking
Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.
ABE – Aktien-Brutto-Exposure
Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
ANE – Aktien-Netto-Exposure Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
*Morningstar-Benchmark: Morningstar Euro Moderate Global Target Allocation NR EUR © 2025 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
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