Im November 2023 beträgt die Performance des Varios Flex Fonds R 4,45% (I-Tranche: 4,49%; Morningstar-Benchmark*: 4,30%). Hierbei ist die Fondsausschüttung in der R-Tranche am 29.11.2023 in Höhe von 1,66 EUR pro Anteil bereits berücksichtigt. Im laufenden Kalenderjahr 2023 beträgt die Gesamtperformance des Fonds damit kumuliert 3,96% (I-Tranche: 4,49%; Morningstar-Benchmark*: 7,51%). Das Fondsvolumen liegt Ende September bei 89,2 Mio. €.
Durch die November-Rally an den Börsen hat sich auch eine Trendumkehr in der Dynamik des Varios Flex Fonds R eingestellt und im Laufe des Berichtsmonats im Vergleich zum Vormonat deutlich erhöht. Dies ist das Ergebnis eines deutlichen Überhangs aus Kaufsignalen gegenüber Verkaufssignalen. Das Aktien-Brutto-Exposure beträgt 97% (Vormonat: 44%). Durch die gehaltene Absicherung ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure von 94% (Vormonat: 37%). Es zeigt sich hier die Stärke und gleichzeitige Flexibilität des systematischen Ansatzes aus einer defensiven Ausrichtung, Chancen im Markt schnell zu erkennen und mit Hilfe einer höheren Aktienquote zu nutzen.
Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):
Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:
Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢ durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
➢ Marktkapitalisierung (MK)
Anschließend erfolgt eine Aktien-Vorauswahl durch den Einsatz von Filtern zur Messung von Mindestwerten.
Im November 2023 wurden keine Maßnahmen durchgeführt und demnach keine Aktien ausgetauscht. Die nächste Quartalsprüfung erfolgt planmäßig im Januar 2024. Im Januar-Bericht werden somit die entsprechenden Ergebnisse präsentiert.
Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen:
Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 67 Handelssignale durch die Systematik generiert. Aufgrund der Verteilung auf 61 Kaufsignale und 6 Verkaufssignale entsteht ein deutlicher Überhang zu Gunsten der Verkaufssignale, was zu einem deutlich erhöhten Aktien-Brutto-Exposure im Vergleich zum Vormonat führt.
Das Aktien-Brutto-Exposure (ABE) erhöhte sich in der Folge auf 97% (Vormonat: 44%). Die Liquiditätsquote beträgt 1,11% (Vormonat: 25,02%) und hat sich damit vice versa deutlich verringert. Die Erhöhung des ABE äußert sich ebenfalls in einer Verringerung von kurzlaufenden Staatsanleihen mit einem Anteil von 1,06% (Vormonat: 29,44%).
Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) erhöhte sich durch die Performancesteigerung im Berichtsmonat auf 20,23% (Vormonat 16,67%). In der Konsequenz sowie durch das erhöhte ABE steigerte sich ebenfalls der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) auf 19,52% (Vormonat 7,35%).
Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:
Die Höhe des derzeitigen Exposure zur Absicherung beträgt zum Ende des Berichtsmonats November 2023 insgesamt ungefähr 2 Mio. €. Demnach ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 94% (Vormonat: 37%).
Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Fondsberater