Im Oktober 2024 ergibt sich für den Varios Flex Fonds R eine Monatsperformance von -1,23% (I-Tranche: -1,19%; Morningstar-Benchmark*: -0,90%). Dies führt zu einer kumulierten Gesamtperformance von 7,78% (I-Tranche: 8,27%; Morningstar-Benchmark*: 8,38%) im laufenden Jahr. Die Dynamik wurde in Form der Aktienquote im Laufe des Berichtsmonats leicht verringert. Das Fondsvolumen liegt zum Ende des Berichtsmonats bei 65,6 Mio. €.
Die Finanzmärkte zeigten sich im vergangenen Monat überraschend gelassen gegenüber den bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen. Trotz eines ungewissen Wahlausgangs und schwankender Umfragewerte, die abwechselnd Donald Trump und Kamala Harris vorne sahen, setzten die Aktienmärkte ihren Aufwärtstrend fort und markierten neue Höchststände. Erst in den letzten Handelstagen wuchs die Nervosität, was sowohl die Aktien- als auch die Anleihenmärkte zunehmend belastete. Auch die Berichtssaison für das 3. Quartal fiel gemischt aus: Während viele US-Unternehmen besser als erwartet abschnitten, gab es in Europa einige Enttäuschungen, die für negative Schlagzeilen sorgten. Die Systematik des Varios Flex Fonds verringerte die Dynamik leicht, was zu einer Aktienquote von 97,65% führt (Vormonat: 98,35%). Durch die von der Systematik induzierten Absicherung entsteht ein Aktien-Netto-Exposure von 85,49% (Vormonat: 86,51%).
Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):
Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:
Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢ durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
➢ Marktkapitalisierung (MK)
Anschließend erfolgt eine Aktien-Vorauswahl durch den Einsatz von Filtern zur Messung von Mindestwerten.
Im Oktober 2024 wurde die Quartalsprüfung der Aktienkennzahlen durchgeführt, wobei 6 Titel ausgetauscht wurden. Nachfolgend werden die neuen Aktien mit Ihren entsprechenden Kennzahlen präsentiert.
Argenx SE, mit Hauptsitz in Amsterdam, Niederlande, ist auf die Entwicklung von Therapien zur Behandlung von Autoimmunkrankheiten spezialisiert. Das Unternehmen ist in zahlreichen Ländern tätig, darunter die USA, die Niederlande, Belgien, Japan, die Schweiz, Deutschland, Frankreich, Kanada, das Vereinigte Königreich und Italien.
CorVel Corp.,ein Unternehmen mit Sitz in Fort Worth, Texas, bietet eine breite Palette von Lösungen in den Bereichen Arbeitsunfall, Auto, Haftpflicht und Gesundheit. Zielgruppen sind Arbeitgeber, Drittverwalter, Versicherungsgesellschaften und Regierungsbehörden, die Unterstützung bei der Verwaltung von medizinischen Kosten und der Qualitätssicherung im Zusammenhang mit Gesundheitsansprüchen benötigen. CorVel nutzt fortschrittliche Technologien wie künstliche Intelligenz, maschinelles Lernen und natürliche Sprachverarbeitung, um die Verwaltung von Pflegeepisoden und die damit verbundenen Gesundheitskosten zu optimieren.
Federal Signal Corp.,ein Unternehmen mit Sitz in Oak Brook, Illinois, ist ein internationaler Anbieter von Produkten und integrierten Lösungen für kommunale, staatliche, industrielle und kommerzielle Kunden. Das Unternehmen, das 1901 gegründet wurde, ist in zwei Hauptsegmenten tätig: der Environmental Solutions Group und der Safety and Security Systems Group. Die Environmental Solutions Group produziert und vertreibt eine Vielzahl von Produkten, darunter Straßenkehrmaschinen, Kanalreiniger, Industriestaubsauger und Bagger. Die Safety and Security Systems Group hingegen konzentriert sich auf Systeme für die kommunale Alarmierung, Rettungsfahrzeuge und die interoperable Kommunikation von Ersthelfern.
IMCD N.V.,ein Unternehmen mit Sitz in Rotterdam, Niederlande, ist ein globaler Akteur in der Vermarktung und dem Verkauf von Spezialchemikalien und Inhaltsstoffen. Seit seiner Gründung im Jahr 1995 hat sich das Unternehmen auf den Vertrieb in den Niederlanden, ganz Europa, dem Nahen Osten, Afrika, Nord- und Südamerika sowie dem asiatisch-pazifischen Raum spezialisiert.
BELIMO Holding AG, ein Unternehmen mit Hauptsitz in Hinwil, Schweiz, ist ein führender Anbieter von Technologien für Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen (HLK). Zusammen mit ihren Tochtergesellschaften ist sie in Europa, dem Nahen Osten, Afrika, Amerika und dem asiatisch-pazifischen Raum tätig. Das Produktportfolio umfasst Klappenantriebe, Regelventile, Sensoren und Messgeräte.SPS Commerce Inc. ist bekannt für ihre Cloud-basierten Lösungen im Bereich des Supply-Chain-Managements. Über ihre Plattform SPS Commerce bietet das Unternehmen verbesserte Verwaltung und Erfüllung von Omnichannel-Bestellungen für Einzelhändler, Lieferanten, Lebensmittelhändler, Distributoren und Logistikunternehmen. Ziel ist es, die Sell-Through-Performance zu optimieren und neue Handelsbeziehungen zu automatisieren.
Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen:
Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 18 Handelssignale durch die Systematik generiert. 10 Verkaufssignalen stehen 8 Kaufsignale gegenüber, was zu einem Aktien-Brutto-Exposure (ABE) von 97,65% (Vormonat: 98,35%) führt.
Die Liquiditätsquote beträgt 0,59% (Vormonat: 0,09%) und hat sich damit durch die Verringerung der Aktienquote im Vergleich zum Vormonat erhöht. Die kurzlaufenden Staatsanleihen beziffern sich weiterhin auf 0,00% (Vormonat: 0,00%).
Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) beträgt im Berichtsmonat 13,50% (Vormonat: 16,56%). Daraus resultierend beträgt der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) auf 13,18% (Vormonat: 16,29%).
Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:
Die Höhe des derzeitig gehaltenen Exposures zur Absicherung des Fonds beträgt zum Ende des Berichtsmonats August 2024 ca. 7,97 Mio. €. Somit ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 85,49% (Vormonat: 86,51%).
Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Fondsberater
Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 31.10.2024)
Quelle: Eigene Berechnungen
Varios Flex Fonds R vs. 6%-Zielmarke (01.01.2013 bis 31.10.2024)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index (01.01.2013 bis 31.10.2024)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Top-Seller (01.01.2013 bis 31.10.2024)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Legende:
GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne.
VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.
Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes. Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.
DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate.
MK – Marktkapitalisierung in Mrd.
stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.
TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien
Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.
TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds
Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.
VR – Varios Ranking
Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.
ABE – Aktien-Brutto-Exposure
Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
ANE – Aktien-Netto-Exposure Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
*Morningstar-Benchmark: Morningstar Euro Moderate Global Target Allocation NR EUR © 2024 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
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