Im Oktober 2025 konnte der Varios Flex Fonds R eine Monatsperformance von 2,65 % (I-Tranche: 2,70 %; Morningstar-Benchmark*: 2,08 %) erwirtschaften. Dies führt zu einer kumulierten Gesamtperformance von -4,85 % (I-Tranche: -4,55 %; Morningstar-Benchmark*: 6,45%). Die Aktienquote des Fonds wurde im Laufe des Berichtsmonats durch die Systematik im Vergleich zum Vormonat minimal erhöht. Das Fondsvolumen liegt zum Ende des Berichtsmonats bei 45,6 Mio. €.
Im Oktober standen die globalen Finanzmärkte ganz im Zeichen der politischen und wirtschaftlichen Entwicklungen der großen Volkswirtschaften. Der zu Monatsbeginn eingetretene „Government Shutdown“ in den USA hielt an, ohne jedoch spürbare Auswirkungen auf die Marktstimmung zu haben. Deutlich stärker wirkten sich die erneut aufgeflammten Spannungen im Handelsverhältnis zwischen den Vereinigten Staaten und China aus, die zeitweise für Verunsicherung sorgten. Auch das persönliche Treffen zwischen Donald Trump und Xi Jinping brachte keine nennenswerten Fortschritte. Für positive Impulse sorgten dagegen die Inflationsdaten aus den USA: Die Teuerungsrate für September fiel niedriger aus als erwartet, was neue Hoffnungen auf geldpolitische Lockerungen weckte. Die US-Notenbank reagierte tatsächlich mit einer Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte. Fed-Chef Jerome Powell stellte jedoch klar, dass mit weiteren Zinsschritten im kommenden Jahr vorerst nicht zu rechnen sei.
Die weitgehend unveränderten Marktbedingungen gegenüber dem Vormonat führten nur zur leichten Erhöhung der Dynamik in der Aktienquote durch die Systematik des Varios Flex Fonds. Die Aktienquote erhöhte sich lediglich minimal im Vergleich zum Vormonat auf 82,44 % (Vormonat: 80,30 %). Im gleichen Zug hält die Systematik weiterhin die Absicherungsquote, was zu einem Aktien-Netto-Exposure von 79,11% führt (Vormonat: 76,53%).
Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):
Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:
Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢ durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
➢ Marktkapitalisierung (MK)
Im Oktober 2025 wurde zudem die Quartalsprüfung der Aktienkennzahlen durchgeführt, die in einem Austausch von 5 Titeln resultierte. Nachfolgend werden die neuen Aktien mit Ihren entsprechenden Kennzahlen präsentiert.
O’Reilly Automotive Inc. und ihre Tochtergesellschaften sind in den USA und Mexiko als Händler und Anbieter von Autoteilen, Werkzeugen und Zubehör tätig. Das Unternehmen verkauft sowohl neue als auch aufbereitete Autoteile und Wartungsprodukte, darunter Lichtmaschinen, Batterien, Bremssystemkomponenten, Riemen, Fahrwerksteile, Antriebsstrangteile, Motorteile, Kraftstoffpumpen, Schläuche, Anlasser, Temperaturregler, Wasserpumpen, Frostschutzmittel, optische Produkte, Motoradditive, Filter, Flüssigkeiten, Beleuchtungsprodukte, Öl und Wischerblätter. Zusätzlich bietet es Zubehör wie Fußmatten, Sitzbezüge und Lkw-Zubehör an.
Costco Wholesale Corp. ist ein global führendes Unternehmen, das in über einem Dutzend Ländern tätig ist. Mit einem Geschäftsmodell, das auf niedrigen Preisen und hoher Produktqualität basiert, hat sich Costco als eine der größten Einzelhandelsketten etabliert. Das Unternehmen bietet eine breite Palette von Produkten an, darunter Lebensmittel, Elektronik, Haushaltswaren und Bekleidung. Durch die Kombination von Marken- und Eigenmarkenprodukten spricht Costco eine vielfältige Kundschaft an und sichert sich eine starke Marktposition.
Infratil Ltd. ist eine globale Infrastruktur-Investmentgesellschaft mit Sitz in Neuseeland. Das Unternehmen besitzt und betreibt Infrastrukturunternehmen und -investitionen in Neuseeland, Australien, den Vereinigten Staaten, Asien, Großbritannien und Europa. Zu seinen Segmenten gehören Gurin Energy Asia, Manawa Energy New Zealand, Mint Renewables Australasia, Wellington International Airport New Zealand, Qscan Group Australia, RHCNZ Medical Imaging New Zealand, One NZ New Zealand, Associates und All other segments and corporate New Zealand.
Sony Group Corp. ist ein multinationales Unternehmen mit Hauptsitz in Tokio, Japan, ist in der Gestaltung, Entwicklung, Produktion und dem Verkauf von elektronischen Geräten und Instrumenten für den privaten, professionellen und industriellen Gebrauch tätig. Das Unternehmen ist nicht nur in Japan, sondern auch in den USA, Europa, China und im asiatisch-pazifischen Raum aktiv. Die Sony Group Corporation bietet eine breite Palette von Produkten und Dienstleistungen an, darunter Softwaretitel und Zusatzinhalte, die über digitale Netzwerke und Netzwerkdienste vertrieben werden. Diese sind oft mit Spiel-, Video- und Musikinhalten verbunden. Zudem produziert und vertreibt das Unternehmen Heimspielkonsolen, Spiele-Software und Peripheriegeräte.
Boston Scientific Corp. ist ein weltweit agierendes Unternehmen mit Sitz in Marlborough, Massachusetts, ist spezialisiert auf die Entwicklung, Herstellung und den Vertrieb von medizinischen Geräten. Diese kommen in verschiedenen interventionellen medizinischen Bereichen zum Einsatz. Die Tätigkeitsfelder des 1979 gegründeten Unternehmens umfassen die Segmente MedSurg und Cardiovascular. Die Produktpalette von Boston Scientific ist breit gefächert. Sie reicht von Geräten zur Diagnose und Behandlung von gastrointestinalen und pulmonalen Erkrankungen über Geräte zur Behandlung diverser urologischer und pelviner Erkrankungen bis hin zu implantierbaren Kardiovertern und Herz-Resynchronisations-Therapie-Defibrillatoren. Ebenso gehören Herzschrittmacher, implantierbare Herz-Resynchronisations-Therapie-Schrittmacher und Systeme zur Fernüberwachung von Patienten zum Angebot.
Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen:
Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 47 Handelssignale durch die Systematik generiert. 22 Kaufsignalen stehen 20 Verkaufssignale gegenüber, was zu einem Aktien-Brutto-Exposure (ABE) von 82,44% (Vormonat: 80,30%) führt.
Die Liquiditätsquote beträgt 15,43% (Vormonat: 17,52%) und hat sich damit im Vergleich zum Vormonat minimal erhöht. Die kurzlaufenden Staatsanleihen beziffern sich weiterhin auf 0,00% (Vormonat: 00,00%).
Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) beträgt im Berichtsmonat 13,63% (Vormonat: 13,98%). Daraus resultierend beträgt der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) 11,23% (Vormonat: 11,23%).
Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:
Die Höhe des derzeitig gehaltenen Exposures zur Absicherung des Fonds beträgt zum Ende des Berichtsmonats Oktober 2025 ca. 1,52 Mio. €. Somit ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 79,11% (Vormonat: 76,53%).
Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 31.10.2025)
Quelle: Eigene Berechnungen
Varios Flex Fonds R vs. 6%-Zielmarke (01.01.2013 bis 31.10.2025)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index (01.01.2013 bis 31.10.2025)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Varios Flex Fonds R vs. Top-Seller (01.01.2013 bis 31.10.2025)
Quelle: Infront Portfolio Manager
Legende:
GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne.
VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.
Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes. Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.
DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate.
MK – Marktkapitalisierung in Mrd.
stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.
TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien
Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.
TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds
Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.
VR – Varios Ranking
Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.
ABE – Aktien-Brutto-Exposure
Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
ANE – Aktien-Netto-Exposure Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.
*Morningstar-Benchmark: Morningstar Euro Moderate Global Target Allocation NR EUR © 2025 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
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