Im September 2023 beträgt die Performance des Varios Flex Fonds R -2,11% (I-Tranche: -2,06%; Morningstar-Benchmark*: -1,67%). Im laufenden Kalenderjahr 2023 beträgt die Gesamtperformance des Fonds damit kumuliert 1,70% (I-Tranche: 2,14%; Morningstar-Benchmark*: 4,94%). Das Fondsvolumen liegt Ende September bei 91,8 Mio. €.
Die Dynamik im Varios Flex Fonds R wurde im Laufe des Berichtsmonats nochmals im Vergleich zum Vormonat deutlich reduziert. Dies ist das Ergebnis eines Überhangs aus Verkaufssignalen gegenüber Kaufsignalen. Das reduzierte Aktien-Brutto-Exposure beträgt damit 67% (Vormonat: 82%). Durch die gehaltene Absicherung ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure von 56% (Vormonat: 73%).
Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):
Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:
Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:
➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢ durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
➢ Marktkapitalisierung (MK)
Anschließend erfolgt eine Aktien-Vorauswahl durch den Einsatz von Filtern zur Messung von Mindestwerten.
Im September 2023 wurden keine Maßnahmen durchgeführt und demnach keine Aktien ausgetauscht. Die nächste Quartalsprüfung erfolgt planmäßig im Oktober 2023. Im Oktober-Bericht werden somit die entsprechenden Ergebnisse präsentiert.
Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen:
Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 40 Handelssignale durch die Systematik generiert. Aufgrund der Verteilung auf 11 Kaufsignale und 29 Verkaufssignale entsteht ein Überhang zu Gunsten der Verkaufssignale, was zu einem reduzierten Aktien-Brutto-Exposure im Vergleich zum Vormonat führt.
Das Aktien-Brutto-Exposure (ABE) reduzierte sich in der Folge auf 67% (Vormonat: 82%). Die Liquiditätsquote beträgt 17,62% (Vormonat: 17,83%) und hat sich damit marginal verringert. Die Reduktion des ABE äußert sich allerdings in einem Zukauf von kurzlaufenden Staatsanleihen mit einem Anteil von 14,51%, die zuvor nicht gehalten wurden.
Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) reduzierte sich im Berichtsmonat auf 14,43% (Vormonat 17,53%). In der Konsequenz sowie durch das reduzierte ABE verringerte sich ebenfalls der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) auf 9,70% (Vormonat 14,33%).
Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:
Die Höhe des derzeitigen Exposure zur Absicherung beträgt zum Ende des Berichtsmonats September 2023 insgesamt ungefähr 11,2 Mio. €. Demnach ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 56% (Vormonat: 73%).
Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Fondsberater