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6. Oktober 2024

Monatsbericht September 2024

Im September 2024 konnte der Varios Flex Fonds R eine positive Performance von 1,09% (I-Tranche: 1,14%; Morningstar-Benchmark*: 0,94%) erwirtschaften. Dies führt zu einer Gesamtperformance von 9,13% (I-Tranche: 9,57%; Morningstar-Benchmark*: 9,22%) im Gesamtjahr. Die Dynamik wurde in Form der Aktienquote im Laufe des Berichtsmonats nochmals erhöht. Das Fondsvolumen liegt zum Ende des Berichtsmonats bei 67,0 Mio. €.

In diesem Monat zeigte der Aktienmarkt eine positive Entwicklung, unterstützt durch eine Zinssenkung der US-Notenbank. Diese Maßnahme wurde ergriffen, um die wirtschaftlichen Bedingungen zu lockern, da der Arbeitsmarkt Anzeichen einer Abkühlung zeigte. Trotz gemischter wirtschaftlicher Signale, wie einer schwachen Produktion, stiegen die Aktienkurse weiter an. Es gibt jedoch weiterhin Unsicherheiten aufgrund überhöhter Aktienbewertungen und der bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen, die für Schwankungen sorgen könnten. Geopolitische Spannungen und wirtschaftliche Herausforderungen bleiben ebenfalls potenzielle Risiken für die kommenden Monate. Die Systematik des Varios Flex Fonds erkannte das derzeit positive Umfeld für Aktien und erhöhte aus diesem Grund die Dynamik nochmals leicht. Die Aktienquote beträgt damit 98,35% (Vormonat: 94,43%). Durch die gehaltene Absicherung entsteht ein Aktien-Netto-Exposure von 86,51% (Vormonat: 94,01%).


Vierstufiger quantitativer Auswahl-, Analyse- und Investitionsprozess (hier klicken):

Ergebnisse der Stufe I + II – Portfoliokonstruktion:

Zur Erinnerung einen Auszug aus dem Q&A:
Vierteljährlich analysiert das Fondsmanagement aus dem globalen Aktien-Universum Unternehmen im Rahmen eines digitalisierten Prozesses einzelne Aktien nach bestimmten
Filterkriterien. Hierbei werden für den zurückliegenden Zeitraum von 120 Monaten für jeden Titel vier Kennzahlen ermittelt:

➢ Gewinnwahrscheinlichkeit (GW)
➢ Verlustwahrscheinlichkeit (VW)
➢ durchschnittliche jährliche Performance (DJP)
➢ Marktkapitalisierung (MK)
Anschließend erfolgt eine Aktien-Vorauswahl durch den Einsatz von Filtern zur Messung von Mindestwerten.

Im September 2024 wurden keine Maßnahmen durchgeführt und demnach keine Aktien ausgetauscht. Die nächste Quartalsprüfung erfolgt planmäßig im Oktober 2024. Im Oktober-Bericht werden somit die entsprechenden Ergebnisse präsentiert.


Ergebnisse der Stufe III – Generierung von Handelssignalen:

Über den zurückliegenden Berichtszeitraum wurden insgesamt 17 Handelssignale durch die Systematik generiert. 9 Kaufsignalen stehen 8 Verkaufssignale gegenüber, was zu einem Aktien-Brutto-Exposure (ABE) von 98,35% (Vormonat: 94,43%) führt.

Die Liquiditätsquote beträgt 0,09% (Vormonat: 2,47%) und hat sich damit durch die Erhöhung der Aktienquote im Vergleich zum Vormonat verringert. Die kurzlaufenden Staatsanleihen beziffern sich auf 0,00% (Vormonat: 2,28%).

Der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien (TSL-Aktien) beträgt im Berichtsmonat 16,56% (Vormonat: 16,32%). Daraus resultierend beträgt der Abstand zum Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds (TSL-Fonds) auf 16,29% (Vormonat: 15,41%).


Ergebnisse der Stufe IV – Exposure-Steuerung:

Die Höhe des derzeitig gehaltenen Exposures zur Absicherung des Fonds beträgt zum Ende des Berichtsmonats August 2024 ungefähr 7,93 Mio. €. Somit ergibt sich ein Aktien-Netto-Exposure (ANE) zum Monatsende in Höhe von 86,51% (Vormonat: 94,01%).


Gerald Rosenkranz & Gerd Tuping
Fondsberater

Steuerung des Aktien-Netto-Exposures (ANE) (01.01.2020 bis 30.09.2024)

Quelle: Eigene Berechnungen

Varios Flex Fonds R vs. 6%-Zielmarke (01.01.2013 bis 30.09.2024)

Quelle: Infront Portfolio Manager

Varios Flex Fonds R vs. Kategorie-Index (01.01.2013 bis 30.09.2024)

Quelle: Infront Portfolio Manager

Varios Flex Fonds R vs. Top-Seller (01.01.2013 bis 30.09.2024)

Quelle: Infront Portfolio Manager

Legende:

GW – Die Gewinnwahrscheinlichkeit
gibt die Wahrscheinlichkeit an, mit der Anleger, die zu einem beliebigen Zeitpunkt in den vergangenen 120 Monaten eine Aktie gekauft und verkauft haben, eine positive Kurs-Rendite erzielen konnten. Zur Bestimmung der Gewinn-Wahrscheinlichkeit werden zunächst systematisch alle 7.140 Performance-Ergebnisse errechnet, die ein Investor innerhalb der beobachteten Zeitspanne (120 Monate) bei jedem möglichen Kauf- und Verkaufszeitpunkt (Monatsschlusskurse) erzielen konnte. Die Gewinn-Wahrscheinlichkeit ergibt sich dann aus der Anzahl aller positiven Performance-Ergebnisse dividiert durch die 7.140 möglichen Performance-Ergebnisse innerhalb dieser Zeitspanne. 

VW – Die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit
gibt an, unter welchem Drawdown Verhalten die Gewinnwahrscheinlich erzielt wurde.

Zwei Faktoren sind bei der Ermittlung der gewichteten Verlustwahrscheinlichkeit von Bedeutung. Zum einen die Wahrscheinlichkeit, mit der ein Verlust auftreten kann und zum anderen die Höhe des zu erwarteten Verlustes.  Dabei werden die letzten Monate systematisch höher gewichtet als die ersten Monate des Berechnungszeitraumes. Durch die Multiplikation beider Faktoren errechnet das System die gewichtete Verlustwahrscheinlichkeit.

DJP – Durchschnittliche jährliche Performance
gibt die durchschnittliche Kursrendite pro Jahr der vergangenen 120 Monate an. Zur Berechnung benötigt das System nur zwei Kurse, den Anfangskurs und den aktuellen Kurs. Extreme Kursausschläge in den ersten 12 Monaten können zu Verzerrungen in der Auswertung führen. Daher verwendet unser System für den Anfangskurs den Durchschnittskurs der ersten 12 Monate. 

MK – Marktkapitalisierung in Mrd.

stellt den Börsenwert eines Unternehmens dar. Das System verwendet die Marktkapitalisierung in EUR. Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung gelten als eher risikobehaftet, da erhöhte Handelskapazitäten zu starken Schwankungen des Aktienkurses führen können. Die aktuelle Mindestmarktkapitalisierung ist > 5 Mrd. EUR.
 

TSL-A – Trailing-Stop-Loss der Aktien 

Der TSL-A definiert sich als Mittelwert aller maximalen Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen. Bei der maximalen Verlustschwelle handelt es sich um ein Trailing-Stopp-Loss-Limit, bei dem der Stoppkurs bei steigenden Kursen nachgezogen wird, sinkt der Kurs der Aktie bleibt der Stopp auf seinem Niveau.

TSL-F – Trailing-Stop-Loss der Aktien auf den Gesamtfonds 

Zur Berechnung des aktuellen TSL-F, wird zunächst das TSL-A ermittelt, welches sich aus dem Mittelwert aller Verlustschwellen der im Fonds enthaltenen Aktienpositionen errechnet. Anschließend wird dieser Wert ins Verhältnis zum Gesamtportfolio gesetzt. Das aktuelle TSL-F wird als Maßstab herangezogen, welchem Risiko der Fonds bei fallenden Kursen ausgesetzt ist. Das TSL-F dient vor allem der Exposure-Steuerung des Fonds.

VR – Varios Ranking 

Das VR dient als Basis für die Auswahl von Aktientiteln und basiert auf einer internen Berechnungsmethodik.

ABE – Aktien-Brutto-Exposure

Das ABE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt. 

ANE – Aktien-Netto-Exposure  Das ANE errechnet sich durch die Aktienquote des Fonds unter Berücksichtigung der Absicherungsquote (Hedge) bezogen auf das Gesamtvolumen des Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt.

*Morningstar-Benchmark: Morningstar Euro Moderate Global Target Allocation NR EUR © 2024 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.

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